JUMAT, 11 APRIL 2014 IHSG Statistik IHSG Nilai(RpMiliar) Volume(jtsaham) Netasing(Rpmiliar)
Close 4,765.7 12,613.9 7,376.3 ‐1,451.2
Prev 4,921.4 8,672.8 7,654.5 2,138.8
%chg ‐3.2 45.4 ‐3.6 n.a.
Close 16,170.2 1,833.1 4,054.1 3,152.9 6,642.0 14,300.1 23,187.0 2,134.3 2,008.6 3,203.6 1,859.5 1,389.6 22,715.3
Prev 16,437.2 1,872.2 4,183.9 3,182.8 6,635.6 14,299.7 22,843.2 2,105.2 1,999.0 3,209.7 1,855.8 1,382.0 22,702.3
%chg ‐1.6 ‐2.1 ‐3.1 ‐0.9 0.1 0.0 1.5 1.4 0.5 ‐0.2 0.2 0.5 0.1
Close 103.4 811.7 17,029.5 23,429.0 1,318.9 81.1 72.8 292.3 2.3
Prev 103.6 815.2 16,647.5 23,279.5 1,311.8 80.6 72.9 292.3 2.3
%chg ‐0.2 ‐0.4 2.3 0.6 0.5 0.6 ‐0.2 0.0 ‐0.4
BURSA HARI INI Pascapemilulegislatif,IHSGditutupmenukiktajamhingga3,2%kembalikelevel 4.700‐an akibat maraknya aksi jual sell on news karena hasil Quick Count yang mengecewakan dimana PDIP hanya menguasai 19% suara, jauh dari ekspektasi market yang lebih dari 20%. Hal tersebut menimbulkan kekhawatiran akan adanya pemerintah koalisi yang bisa menimbulkan ketidakpastian. Dana asing kembalikeluardarilantaibursa,dengantransaksinetsellmencapaiRp1,4triliun. Tekanan jual berimbas pada seluruh indeks sektoral, dengan pelemahan dipimpin sektor properti (‐6,5%), industri dasar (‐5,6%), dan industri lainnya (‐ 5,5%). Saham‐saham jajaran top gainers di antaranya Delta Jakarta (DLTA) naik Rp 3.000 ke Rp 364.000, Pioneerindo (PTSP) naik Rp 800 ke Rp 6.800, Graha Layar(BLTZ)naikRp400keRp3.400,danSinarMas(SMMA)naikRp395keRp 3.845.Sementarasaham‐sahamkategoritoplosersantaraMultiBintang(MLBI) turunRp20.000keRp1,1juta,Indocement(INTP)turunRp2.225keRp22.725, Gudang Garam (GGRM) turun Rp 1.550 ke Rp 49.200, dan HM Sampoerna (HMSP)turunRp1.150keRp68.850. Bursa saham AS ditutup melemah akibat maraknya aksi jual di lantai bursa, terutama dari sektor bioteknologi (‐5,6%). Saham‐saham yang terkoreksi paling parah seperti TripAdvisor (‐7,1%), Facebook (‐5,2%), Yahoo (‐4,2%) dan Alexion Pharmaceuticals (‐7,5%). Saham‐saham internet dan bioteknologi memang dinilai sedang mendekati masa bearish‐nya. Pergerakan bursa kali ini bertentangan dengan kemarin saat The Federal Reserve menyatakan akan menahan suku bunga serendah mungkin. Indeks Dow Jones, S&P 500 dan Nasdaq berakhir negatif, masing‐masing pada level 16.170,2 (‐1,6%), 1.833,1 (‐ 2,1%),dan4.054,1(‐3,1%).BursasahamEropajugamelemahakibatdataimpor Cinayangmerosot11%YoY,diluarekspektasiparaekonomyangmemprediksi kenaikan 3,9%. Indeks Stoxx 50 ditutup turun hingga 0,9% ke level 3.152,9 sementaraFTSE100naiktipis0,1%kelevel6.642,0.
Sumber:LOTS
BURSADUNIA Indeks DowJones S&P500 Nasdaq DJEuroStoxx FTSE100 Nikkei225 HangSeng Shanghai KOSPI STI KLSE SET Sensex Sumber:Bloomberg
HARGAKOMODITAS Komoditas(USD) MinyakMentah KelapaSawit Nikel Timah Emas Batubara2 Batubara1 Tepungterigu Karet Sumber:Bloomberg
*)DalamRinggitMalaysia 1)Hargamingguan,Newcastleindex 2)CIFARA1yr‐forwardprice
MenjelangakhirpekanIHSGdiperkirakanbergerakmixedpascaterkoreksicukup dalamkemarin.Investormasihwait‐and‐seeterhadapkoalisipartaipolitikuntuk pemilu presiden Juli mendatang. Saham pilihan kami antara lain: SMGR, KLBF, JSMR,ASII,danPTBA.
KURSMATAUANGASINGTERHADAPUSD Kurs IDR/USD EUR/USD GBP/USD JPY/USD SGD/USD MYR/USD
Close 11,464.0 1.4 1.7 101.6 1.3 3.2
Prev 11,340.0 1.4 1.7 102.0 1.2 3.2
%chg ‐1.1 ‐0.3 0.1 0.4 ‐0.3 ‐0.3
Close* 40.0 17.0 0.2 0.1 0.0
Eq.Rp 11,452.5 3,897.8 1,783.7 939.6 243.3
%chg ‐0.2 1.1 ‐2.1 ‐3.5 1.1
MoM 0.08%
YoY 7.32% 7.50%
GRAFIKIHSG
Sumber:Bloomberg
SAHAMDUALLISTING Emiten TLKM ISAT TINS ANTM BLTA *)Penutupanterakhir(USD/saham) Sumber:Bloomberg
BI RATE DAN INFLASI Item Inflasi,Maret14 BIrate,April14
Sumber:LOTS
Sumber:BPSdanBI Error!Notavalidlink.
REKSADANA 10‐Apr‐14 LautandhanaEquity LautandhanaEquityAgresif LautandhanaEquityProgresif LautandhanaSahamSyariah
NAB 1,679.5 1,063.1 906.1 1,045.7
30hari(%) 1.6 2.5 2.0 2.3
Pleaseseeimportantdisclosuresattheendofthisreport
DAILY VIEW
JUMAT, 11 APRIL 2014
BERITA EMITEN LabaRUISNaik2,2% Pendapatan usaha RUIS sepanjang tahun 2013 mencapai Rp1,797 trilyun, tumbuh 12,1% ketimbang tahun 2012 dengan torehan Rp1,603 trilyun. Sementara itu laba bersih tahun berjalanmencapaiRp29,64milyar,naiktipis2,2%menjadiRp29,64milyardariRp28,99milyar. TBIGAkanTerbitkanUtangSenilaiUSD500juta TBIG melalui anak usahanya, yaitu TBG Global Pte Ltd., berencana menerbitkan notes USD senilaiUSD500juta.TBGglobalakanmenggunakandanahasilpenerbitannotesuntukkeperluan investasidalambentukpemberianpinjamandanpenyertaanmodalkepadaanakusaha,Tower Bersama Singapore (TBS) Pte Ltd. Dana hasil penyertaan modal tersebut kemudian akan digunakanTBSuntukmemberikanfasilitaspinjamanantarperusahaankepadaTBIG.Penerbitan notes dollar AS ini dijamin penuh oleh perseroan. Manajemen perseroan akan menggunakan dana tersebut untuk melunasi(refinancing) utang yang jatuh tempo tahun 2014. Rencana itu akandimintakanpersetujuandalamRUPS8Mei2014. KinerjaMYORMakinSolid Penjualan bersih MYOR sepanjang tahun 2013 mencapai Rp12,02 trilyun, tumbuh 14,3% dibandingkan tahun 2012 dengan torehan Rp10,51 trilyun dan laba bersih yang dibukukan sejumlah Rp1,06 trilyun dari Rp744,43 milyar, mengalami peningkatan 42,2% dari tahun ke tahun. LabaSAMENaikDuaKaliLipat Pendapatan usaha SAME sepanjang tahun 2013 meraih pendapatan usaha bersih senilai Rp336,51milyar,tumbuh24,4%dibandingkantahun2012sejumlahRp270,47milyar.Sehingga laba tahun berjalan menebal 100,5% menjadi Rp46,65 milyar dari tahun sebelumnya Rp23,27 milyar. MPPAbagikandividenRp1triliun RUPSMPPAmenyetujuipembagiandividentahunbuku2013sebesarRp186persahamsenilai total Rp 1 triliun. Dividen pay out ratio sebesar 45% dari total laba bersih 2013 senilai Rp 2,2 triliun. BTPNtargetkanpertumbuhankredit15%‐17% BTPNditahuninimenargetkanpertumbuhankreditsebesar15%‐17%YoYmencapaisekitarRp 53triliun–Rp54triliunsesuaidenganarahandariBankIndonesia.Perseroanakantetapfocus padapenyalurankreditdisektormikrodanmassmarket. BLTZsiapkandanaUS$60juta BLTZ,pemilikjaringanbioskopBlitzmegaplexberencanamembangunbioskopbarusebanyak30 unit hingga tahun 2017 dengan total nilai investasi mencapai US$ 60 juta. Untuk tahun ini, perseroan akan membangun bioskop baru yang berlokasi di Bandung, Yogyakarta dan Balikpapan. CITAcairkanpinjamanUS$150juta CITAakanmencairkanpinjamansenilaiUS$150jutadaritotalkomitmenpinjamanUS$330juta yang akan digunakan untuk membiayai pembangunan pabrik smelter bauksit menjadi alumina berlokasi di Ketapang, Kalimantan Barat. Total nilai investasinya adala senilai US$ 1 miliar dilengkapidenganfasilitaspenunjangPLTUdanpelabuhan. Sumber:BisnisIndonesia,InvestorDaily,Kontan,DetikFinance
Hal.|2
DAILY VIEW
JUMAT, 11 APRIL 2014
HasilAnalystMeeting,Kamis10April2014,IntilandDevelopment(DILD) Perubahan strategi untuk proyek 1Park Avenue dan Kebon Melati. Rencana awal perseroan akan mengembangkan 3 tower condominium untuk dijual dan 1 tower condominium untuk disewakan. Dikarenakan demand terhadap condominium meningkat dimana saat ini telah terjual 90%, dan sebagai antisipasi akan terhambatnya proyek Kebon Melati dimana saat ini masihdalamprosesperijinan(rencanaawalKebonMelatimulaidikembangkandi2013),maka perseroanberencanamenjual1towerlagi(rencanaawal1toweruntukdisewakan).Hargajual saat ini di sekitar Rp.33 juta/sqm dan saat ini tahap konstruksi telah mencapai 10% dimana direncanakanakanselesaipada2Q2016.ProyekKebonMelatisendirirencananyaakanmulaidi lounchingdisekitar4Q2014.
Marketing Sales di 1Q 2014 telah mencapai sebesar Rp.630 miliar (22.5% dari target 2014, Rp.2.8triliun).Perseroanakanmemfokuskanmarketingsalesdikuartal1&2dariproyek2yang sedang berlangsung. Sedangkan di kuartal 3 dan 4 perseroan akan memfokuskan marketing salesdariproyekyangrencananyaakandilounch:KebonMelati,SpazioTower,pengembangan SereniaHills,pengembanganAeropolis,danpengembanganIndustrialestatedimanaperseroan berencana mengakuisisi 500 ha lahan (saat ini baru sekitar 100 ha). Progres beberapa proyek lainnyayangsedangberlangsung: • SouthQuarter(Phase1):Sedangdikembangkan1towerperkantoranuntukdijualdan2tower perkantoranuntukdisewakan.Saatinitelahterjual67%denganharga(ASP)Rp.21juta/sqm. Tahapkonstruksisaatinitelah22.47%dandiharapkanmulaiberoperasipada2Q2015. • Serenia Hill: phase 1 saat ini telah terjual 90% dengan harga Rp.12.5 juta/sqm dan phase 2 telahterjual92%denganhargaRp.10.5juta/sqm. • Regatta phase 1 telah terjual 95% dan Regatta phase 2, committed pre sales sebesar 36% (lounced1towerdi4Q2013&saatinimasihdalamprosesperijinanuntukkonstruksi). • TelagaBestari:clusterharmony1terjualhabis,clusterharmony292%terjual,clusterTheHills 98% terjual, cluster Floura 34% terjual, cluster The Forest 7% terjual, Ruko dan Kios Jungle Walk96%terjual,danRukoPlazaD’Captiva60%terjual. • Aeropolis:AeropolisResidence1&2terlahterjualhabis,AeropolisResidence3terjual72%, AeropolisCommercialParkterjual80%,AeropolisCrystalResidencetower1terjualhabisdan tower2terjual74%. • Praxis:Apartementerjual50%danperkantoranterjual43%. • Graha Natura: Cluster A (perumahan) terjual 80%, cluster B (perumahan & kavling) terjual 74%,clusterC(perumahan&kavling)terjual86%,danclusterD(kavling)terjual80%. • Sumatra36:Apartementerjual33%. • NgoroIndustrialPark:telahterjual80%.
Danbeberaparencanaproyekmendatang:SouthQuarterphase2,KebonMelati,WestOneCity, PinangResidence,PantaiMutiara,BeachTerraceApartment,pengembanganSereniaHills.
Industri property sejauh ini secara keseluruhan sedang terkonsolidasi sejak adanya kenaikan sukubungadanpelemahanrupiahterhadapUSD.Sehinggakenaikanrata2harga(ASP)ditahun 2014 menurut Bapak Archied Noto Pradono (Director Capital & Investment Management Intiland) diperkirakan sekitar 10% dimana di tahun 2013 sampai 25%‐30%. Dan menurut kami perubahan strategi perseroan tidak akan banyak merubah pendapatan perseroan kedepannya dikarenakan DILD masih berkomitmen akan beberapa target proyeknya sampai dengan 2018. Saat ini kami perkirakan DILD diperdagangkan pada kisaran 60% discount to NAV dan pada kisaran PE ratio 13x dan PBV 1.1x. Dimana secara histories selama 4 tahun terakhir DILD diperdagangkan padarentangPEratio 10x – 29xdanrentangPBV0.5x – 1.6x. Dan kami akan segeramereviewkembalivaluasiDILD.(WidhiINugroho)
Hal.|3
DAILY VIEW
JUMAT, 11 APRIL 2014 PE Band
PBV Band
700
20x
700
25x 1. 5
1. 3x
15x
500
500 1. 1x
0. 9x
10x 300
300
0. 7x
0. 5x
100
100 30-Dec-10
30-Dec-10
11-Jul -11
18-Jan-12
Sumber: Lautandhana
25-Jul -12
8-Feb-13
22-A ug-13
11-J ul -11
18-Jan-12
25-Jul -12
8-Feb-13
22-A ug-13
5-M ar -14
5-M ar -14
Sumber: Lautandhana
Hal.|4
PTLautandhanaSecurindo WismaKEIAILantai15 Jl.JendralSudirmanKav.3 Jakarta10220 Tel:(021)57851818 Fax:(021)57851637
RESEARCHTEAM WidhiIndratmoNugroho TheodorusArielKristian FebbyStephanie WijayaNaibaho
Analyst Analyst Analyst Support
[emailprotected] [emailprotected] [emailprotected] [emailprotected]
(62‐21)57851818ext.2051 (62‐21)57851818ext.2050 (62‐21)57851818ext.2031 (62‐21)57851818ext.2052
BRANCHOFFICE Pluit KawasanCBDPluitBlokANo.20 Jl.PluitSelatanRayaNo.1 Jakarta14440 Tel:+622166675345 Fax:+622166675234 ManggaDua ManggaDuaSquareBlokFNo.23 Jl.GunungSahariRayaNo.1 Jakarta14420 Tel:+622162313288 Fax:+622162311365 Karawaci KarawaciOfficeParkBlokLNo.29‐30 LippoKarawaciTangerang Banten15115 Tel:+622155770718 Fax:+622155770719 Bandung KomplekPaskalHyperSquareBlokCNo.15 Jl.PasirKalikiNo.25‐27 Bandung40181 Tel:+622286061027 Fax:+622286060684 Medan JalanKartiniNo.5 Medan20152 Tel:+62614518855 Fax:+62614516836
KelapaGading SentraBisnisArthaGading Jl.BoulevardArthaGadingBlokA6BNo.7 JakartaUtara14240 Tel:+622145856402 Fax:+622145873961 Puri RukanGrandTamanAriesNiaga Jl.TamanAries– KembanganBlokG1No.1I JakartaBarat11620 Tel:+622129319515 Fax:+622129319516 GadingSerpong Ruko ParamountCentreBlokANo.2 Jl.RayaKelapaDua,Tangerang Banten15810 Tel:+622129014800/29014731 Fax:+622129014656 Surabaya Jl.Diponegoro48D‐E Surabaya60264 Tel:+62315622555 Fax:+62315671398
DISCLAIMER This report has been prepared by PT. Lautandhana Securindo on behalf of itself and its affiliated companies and is provided for information purposes only. Under no circumstances is it to be used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has been produced independently and the forecasts, opinions, and expectations contained herein are entirely those of PT. Lautandhana Securindo. While all reasonable care has been taken to ensure that information contained herein is not untrue or misleading at the time of publication, PT. Lautandhana Securindo makes no representation as to its accuracy or completeness and it should not be relied upon as such. This report is provided solely for the information of clients of PT. Lautandhana Securindo who are expected to make their own investment decisions without reliance on this report. Neither PT Lautandhana Securindo nor any officer or employee of PT Lautandhana Securindo accept any liability whatsoever for any direct or consequential loss arising from any use of this report or its contents. PT Lautandhana Securindo and/or persons connected with it may have acted upon or used the information herein contained, or the research or analysis on which it is based, before publication.
